桃李面包，卖不动了？

桃李开放加盟后的和府捞面也在迫切寻求联营人才。

普惠小微贷款增速23.5%，面包卖2019年以来始终保持在20%上方。（二）拓宽科技企业直接融资渠道近年来，不动我国持续拓宽科技企业直接融资渠道。

桃李信贷投放过程中的风险识别和风险控制仍是重点工作。人民银行在2023年1月将两者分别延续至2024年末、面包卖2023年末，面包卖并陆续将部分外资银行、地方法人银行纳入碳减排支持工具金融机构范围，强化了工具的覆盖范围和支持效力。截至2023年末，不动全国普惠小微贷款余额达29.4万亿元，不动是2018年初的4.2倍，占全部贷款的比重也由2018年初的5.6%提升至12.4%，新发放普惠型小微企业贷款平均利率是4.78%，同比下降47BP。

以日本为例，桃李为适应老龄化社会对金融产品的需求，日本金融机构创设长期护理贷款、住房反向抵押贷款。我们认为对于发展初期的民营小微企业，面包卖仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。

比如进一步完善知识产权质押融资等配套政策，不动以匹配初创企业高收益、高风险的特点。

另一方面是增加支持主体，桃李目前央行已将支持机构在全国性金融机构（政策性+六大行+股份制）基础上增加了部分外资银行、桃李地方法人银行，未来可进一步增加相关中小金融机构。此外，面包卖PPP也有助于强化财政资金对社会资本的带动，鼓励社会资本积极参与到养老项目建设中。

不动货币政策体系的宏观审慎评估（MPA）也将继续发挥重要作用。早在2016年8月，桃李央行等七部委发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》明确提及探索将绿色信贷纳入宏观审慎评估框架，桃李并于2017年三季度把绿色金融纳入MPA信贷政策执行情况进行评估。

比如产业方面，面包卖科技领域的专利保护、面包卖重点产业发展规划，绿色领域的绿色标准体系建设、产业低碳转型进度，数字领域的数字化硬件及软件基础设施建设等均值得关注。2023年我国移动支付普及率86%，不动居全球第一。

(责任编辑：杨依蓓)